财务成本分析：追根溯源｜策略研究视角财务选股系列（之六）｜东方证券2018

报告摘要

本报告由东方证券于2018年8月发布，是策略研究视角财务选股系列的第六篇，重点从企业成本角度挖掘投资逻辑。报告提出成本分析三分法框架：营业成本与毛利率分析、期间费用率分析、资产减值损失分析。核心观点包括：成本投入是经营出发点，高研发投入型、高毛利低费用型、成本控制型及销售驱动型企业各有不同的财务关注点；资产减值可影响A股企业利润约20%，常被用作利润调节手段。报告还基于成本指标对中信一级和二级行业进行分类，给出重点关注的财务信号。适合股票投资者、证券分析师、投资策略研究人员及基金经理阅读，助力深度理解企业盈利模式与竞争壁垒。

📋 报告目录

1. 前言
2. 研究结论
3. 成本三分法框架
4. 第一部分：营业成本与毛利率分析
5. 第二部分：期间费用率分析
6. 第三部分：资产减值损失
7. A股行业分类图鉴