稀有金属行业深度：锰价缘何上涨？2018年电解锰、二氧化锰涨价原因分析｜广发证券

报告摘要

2018年前7个月，广西电解锰价格上涨73%至1.9万元/吨，二氧化锰（无汞碱型）上涨19%，南非锰矿涨幅11%。全球锰矿供应因淡水河谷产量下滑而减少，硅锰产量增长推升进口高品位锰矿需求。电解锰受环保巡视组进驻及水污染事件影响，供给短期集中下降，叠加200系不锈钢需求增长，价格快速攀升。二氧化锰成本受锰矿涨价推动，部分厂家环保减产进一步加剧涨势。本报告深度剖析锰产业链各环节涨价逻辑，并梳理湘潭电化、红星发展等核心受益标的。适合矿业投资者、行业研究员、金属贸易商及新能源材料从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 一、锰价缘何上涨？
2. 二、环保施压电解锰供给，成本推动二氧化锰价格
3. 全球锰矿储量分布较为集中，产量出现下滑趋势
4. 全球电解锰产量近98%来自中国
5. 二氧化锰产量增长在中国
6. 环保施压
7. 矿价上涨，推动电解锰
8. 二氧化锰涨价