食品饮料行业周报：口子窖中报超预期，安琪酵母利润低于预期-20180819-东北证券

报告摘要

2018年8月口子窖中报超预期，毛利率创新高达74.39%，产品结构升级驱动淡季收入环比提速；安琪酵母单二季度营收16.96亿元，同比增13.78%，但汇兑损益拖累利润低于预期；养元饮品受益原材料降价，毛利率同比提升1.82ppt至48.87%。市场方面，食品饮料板块下跌7.48%，弱于沪深300。重点推荐五粮液，预计2018年投放量增至2万吨，渠道扁平化转型加速。适合食品饮料行业投资者、券商研究员、白酒及酵母行业从业者阅读，把握中报季个股分化机会。

📋 核心要点(部分)

1. 本周观点（中报点评）
2. 市场回顾
3. 数据跟踪
4. 重要研报（五粮液）
5. 重点公司财务数据