2018年中国宏观经济信用机制修复专题报告｜大水漫灌难以重现｜平安证券

报告摘要

2018年，中国经济在外部不确定性、稳增长与防风险间艰难平衡，政策边际宽松引发市场对‘大水漫灌’重现的担忧。本报告由平安证券权威发布，深入剖析信用机制修复的现状与前景。核心发现：当前商业银行负债端成本企稳但规模扩张受限，资产端表外非标萎缩、安全资产缺失，权益端资本金约束渐显；同时房地产调控未放松，长效机制加速建设，抵押品价值支撑不足。报告指出，宽货币向宽信用的传导渠道不畅，两个必要条件均不成立，预计‘大水漫灌’难以再现，未来政策着力于补短板基建。适合宏观经济研究者、投资者、金融从业者及政策分析师阅读，助您把握信用修复节奏与市场趋势。

📋 报告目录

1. 一、政策边际宽松，“大水漫灌”重现？
2. 二、严监管方向未变，银行资负压力仍存（2.1 负债端：成本企稳规模扩张受限、2.2 资产端：表外非标趋势萎缩，表内安全资产缺失、2.3 权益端：资本金约束渐显）