2017年一季度网下打新综述及机构打新策略构建｜广发证券金融工程专题报告

报告摘要

2017年一季度，证监会核准108家企业IPO，网下打新收益分化显著：A类投资者在1.2亿底仓规模下预期收益15.86%，B类17.79%，C类仅5.25%。本报告由广发证券出品，系统梳理一季度新股发行概况、网下中签率（A/B类万分之二至五，C类不足万分之一）、底仓市值要求（5000万或6000万），并构建两类打新策略：公募基金采用“股票底仓+债券”模式，非公募投资者可叠加多因子对冲以压缩底仓、提高收益。适合公募基金、券商资管、私募基金、高净值个人等机构投资者参考，助力优化2017年网下打新布局。

📋 核心要点(部分)

1. 2017年一季度新股发行及网下打新概况
2. 网下申购情况及新股上市后表现
3. 2017年预期打新收益率测算
4. 机构打新参与情况及策略构建
5. 公募基金网下打新参与情况
6. 打新模式1（股票底仓+债券+网下打新）
7. 打新模式2（股票底仓+对冲+网下打新）
8. 2016年网下打新回顾
9. 总结