2018新三板做市商“后2.0”时代研究报告｜从增量博弈向专业性转型

报告摘要

2018年新三板做市商监管环境迎来转折：1-7月自律监管扣点仅-15点，较去年同期34家券商累计-104点大幅改善，交易管理成为监管重点。做市商加速向创新层头部公司集中，79家做市商家数超10家的公司平均市值20亿元、净利润9515万元，远超基础层。但2018Q2出现做市商退出高峰，利润下滑成共性。本报告深入分析做市商从增量博弈向专业性转型的路径与挑战，适合新三板投资者、券商从业者、企业高管、金融研究员及政策制定者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 做市商的'后2.0'时代，交易或成为监管重点
2. 自律监管减点好转，券商比拼'专业性'
3. 做市商面临转型，向'头部'创新层公司集中
4. 做市商向创新层集中，偏爱大市值高利润公司
5. 2018Q2迎来做市商退出高峰，密集退出的公司利润下滑成共性