2018年大类资产配置月报：中美利差收窄下的汇债股分析｜中金公司

报告摘要

中美利差降至52bps（历史最低50bps），2年期国债利差创25bps新低，人民币汇率波动加剧，A股与汇率相关性自811汇改后升至0.45。本报告深入分析中美利差收窄对债市、汇市、股市的传导机制，提出‘御险而行’配置策略：上调信用债至标配、下调商品至低配，建议通过货币资产降低风险敞口。适合全球配置投资者、基金经理、宏观分析师，助您在高波动市场中把握确定性回报。

📋 报告目录

1. 中美利差与汇率波动分析
2. 汇率对债市和股市影响
3. 资产配置建议
4. 过去一个月市场回顾和组合表现
5. 图表附录