检测认证服务行业专题研究：海外龙头估值体系与投资机会 - 广发证券

报告摘要

2017年SGS、BV、Intertek三大检测认证巨头营收均超34亿欧元，平均PE估值30.4倍，EV/EBITDA是匹配的估值体系，给予13-14倍中枢。报告深度剖析国际巨头业务结构与估值趋势，指出华测检测2011-2017收入复合增长率达27.16%，经营效率提升下利润率拐点可期。适合投资者、行业研究员、机械设备分析师、第三方检测从业者及金融从业者，助您把握穿越周期的投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 一、全文逻辑：探寻全球检测认证服务龙头的估值体系
2. 二、海外巨头业务发展与估值对比
3. 三、相对估值法（EV/EBITDA）详解
4. 四、绝对估值法（DCF/DDM）应用
5. 五、投资建议与风险提示