2018年固定收益专题报告：猪瘟与水涝对CPI影响几何？-国信证券

报告摘要

基于非洲猪瘟和异常气候（水涝）对食品价格的历史影响分析，本报告量化评估了猪肉和蔬菜价格对CPI的额外贡献。极端假设下，猪肉价格月均额外贡献0.6个百分点，蔬菜贡献0.4个百分点，合计1个百分点，全年平均CPI约2.2%，12月CPI同比达2.8%仍低于3%目标；中度影响下，额外贡献约0.5%，12月CPI同比2.3%。报告回顾了2011年猪瘟和2009年气候异常案例，指出当前通胀预期较弱，价格涨幅难以达到历史高位。适合固定收益投资者、宏观经济研究员、债券市场分析师及关注通胀趋势的金融从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 今年以来的猪肉和蔬菜价格涨幅均偏弱
2. 从历史情况分析疫情对猪肉价格的影响
3. 从历史情况分析下半年异常气候对蔬菜价格的影响
4. 后续CPI同比涨幅估计