建筑工程行业现金流分析报告（2018）｜信用敞口与EBIT现金率透视

报告摘要

本报告是国泰君安证券发布的建筑工程行业现金流深度分析，从现金质量、盈利质量、发展能力、偿债能力四大指标透视行业现金流特征。核心发现：信用敞口（收现比-付现比）反映资金循环效率，城轨、化学工程等子行业信用敞口较高（如城轨15%），而园林板块从2012年的-22%改善至2017年的-0.7%；EBIT现金率衡量经营滚动持续能力，轨交（133%）和路桥（126%）表现优异；同时，现金总负债比揭示偿债能力，杭州园林（42%）等领先。报告还分析了货币信用周期对各项指标的影响，为投资者和行业人士提供实用框架。适合建筑工程企业财务、券商研究员、投资者、行业分析师参考。

📋 报告目录

1. 现金质量分析（收现比、付现比、信用敞口）
2. 盈利质量分析（EBIT现金率）
3. 发展能力分析（营收现金率、净资产现金率）
4. 偿债能力分析（现金总负债比、现金流动负债比）