2018年7月动力煤月报｜华泰期货：高库存压制，现货有望回绿色区间

报告摘要

本报告由华泰期货研究所发布，聚焦2018年7月动力煤市场。核心发现：产地供应回升、水电发力导致日耗提升受限，中下游库存维持历史高位，现货价格加速下跌，期现价差由50元/吨缩窄至25元/吨。政策层面，发改委9项措施引导煤价回归合理区间。供给端，环保督察结束后露天矿复产，优质产能加快释放，8月供应宽松；需求端，环保错峰限产、水库水位偏高及8月气温概率偏低，旺季不旺局面难改。策略上建议1809空单持有或9-1反套。适合煤炭行业分析师、期货投资者、能源研究员、供应链管理者及政策研究者阅读，帮助把握短期煤价走势与交易机会。

📋 核心要点(部分)

1. 期现市场回顾
2. 政策分析
3. 供给分析
4. 需求分析
5. 观点与策略
6. 期货走势回顾