华泰期货2018年8月PTA月报：期现货价格走势分化，龙头策略主导

报告摘要

2018年8月PTA价格暴涨2400元/吨至9000元/吨，期现大幅贴水，龙头厂商挺价策略主导市场。本报告深度解析供需格局：9月PTA供应高位（负荷83%，产出342-348万吨），聚酯负荷回落但空间有限（91%，产出392-398万吨），供需缺口收敛但偏紧难逆转；上游PX高位调整，期货01合约贴水1500元/吨提供潜在机会。报告明确操作策略：01合约回调买入，近端合约观望，跨期正套逻辑。适合期货投资者、化工行业研究员、产业链企业决策者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 一、价格走势与价差分析
2. 二、供应端分析（PTA装置检修与负荷）
3. 三、需求端分析（聚酯负荷与产出）
4. 四、上游成本端分析（PX价格）
5. 五、行情观点与操作策略
6. 六、风险提示