2018房地产行业报告｜中金公司全面看多两地地产股，A股H股龙头推荐

报告摘要

中金公司2018年7月发布房地产行业深度报告，全面看多A股和H股地产股。报告指出政策转向稳杠杆、资金面改善，行业基本面韧性强，全国销售面积2018年预计正增长0-5%，上半年已达3%。龙头房企集中度加速提升，销售增速30-40%，盈利增速35%。当前A/H地产股PE仅7.2x/6.5x，折让51%和49%，估值历史低位。报告推荐两条主线：财务稳健的行业龙头（保利、招商、万科、龙湖等）和都市圈高弹性标的（华夏幸福、融创、旭辉等）。适合房地产投资者、券商分析师、基金经理、地产股关注者。

📋 报告目录

1. 投资摘要
2. 投资建议
3. 理由（宏观、政策、基本面、集中度、盈利预测与估值）
4. 风险