2017年宏观经济与大类资产展望：经济平稳换挡，资产加速轮动｜民生证券

报告摘要

本报告由民生证券研究院发布，深入分析2017年宏观经济与大类资产配置逻辑。核心观点：流动性取代基本面成为资产轮动核心因素，刚兑打破引发资产荒，资金依次流向债市、股市、房地产和商品市场。报告预测经济慢下行（GDP 6.5-6.6%）、温和通胀（CPI 2.1%），资产轮动加速但上涨空间压缩。适合投资者、宏观研究员、金融机构从业者、政策制定者及金融专业学生，帮助理解2017年资产配置策略与风险。

📋 核心要点(部分)

1. 一、资金配置的新逻辑：当刚兑的负债遇上不再刚兑的资产
2. 二、资产轮动的新逻辑：资金面取代基本面，短期取代长期
3. 三、失控的资产价格，逃不掉的监管调控
4. 四、可能的结局：资产轮动加速，上涨空间压缩