本报告由华泰证券金工团队撰写，系统提出了行业层面的因子研究框架，借鉴股票多因子模型的截面比较思路，从行业指数及成份股数据出发，构建并测试了40个财务质量指标、共98个行业因子。实证发现，盈利类和成长类因子表现优异，其中ROE_TTM环比增量的RankIC均值达11.59%，胜率77.42%。通过筛选低相关性的优秀单因子构建复合因子，年化超额收益率从单因子最高3.19%提升至7.27%，基于个股合成后进一步升至12.06%，信息比率达1.67。最新持仓组合在2018年5月至8月期间累计收益-6.45%，显著优于行业等权基准（-11.03%）、沪深300（-9.92%）和中证500（-13.66%）。适合量化研究员、行业配置分析师、机构投资者及金融科技从业者参考。
本报告由华泰证券金工团队撰写，系统提出了行业层面的因子研究框架，借鉴股票多因子模型的截面比较思路，从行业指数及成份股数据出发，构建并测试了40个财务质量指标、共98个行业因子。实证发现，盈利类和成长类因子表现优异，其中ROE_TTM环比增量的RankIC均值达11.59%，胜率77.42%。通过筛选低相关性的优秀单因子构建复合因子，年化超额收益率从单因子最高3.19%提升至7.27%，基于个股合成后进一步升至12.06%，信息比率达1.67。最新持仓组合在2018年5月至8月期间累计收益-6.45%，显著优于行业等权基准（-11.03%）、沪深300（-9.92%）和中证500（-13.66%）。适合量化研究员、行业配置分析师、机构投资者及金融科技从业者参考。
本报告由华泰证券金工团队撰写，系统提出了行业层面的因子研究框架，借鉴股票多因子模型的截面比较思路，从行业指数及成份股数据出发，构建并测试了40个财务质量指标、共98个行业因子。实证发现，盈利类和成长类因子表现优异，其中ROE_TTM环比增量的RankIC均值达11.59%，胜率77.42%。通过筛选低相关性的优秀单因子构建复合因子，年化超额收益率从单因子最高3.19%提升至7.27%，基于个股合成后进一步升至12.06%，信息比率达1.67。最新持仓组合在2018年5月至8月期间累计收益-6.45%，显著优于行业等权基准（-11.03%）、沪深300（-9.92%）和中证500（-13.66%）。适合量化研究员、行业配置分析师、机构投资者及金融科技从业者参考。核心数据:ROE_TTM环比增量RankIC均值11.59%;胜率77.42%;复合因子1年化超额收益12.06%（个股合成）。
本报告由华泰证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 32。
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适合量化研究员、行业配置分析师、机构投资者、金融工程从业者等读者参考。
重点分析了金融投资、华泰证券、轮动系列、配置中等议题。