新方法：成长股估值体系重塑｜2018广发证券A股进化论系列报告

报告摘要

本报告为广发证券A股"进化论"系列第七篇，2018年8月14日发布，共63页。旨在从产业链角度重新定义成长股，构建系统化的估值体系。核心亮点：1）基于"消费升级+科技革命"两大确定性趋势，重构成长产业链；2）界定成长股的四类溢价因子与确定性折价因子，解析不同市场Beta环境下的估值中枢变化；3）沿生命周期划分成长股上涨三阶段（主题概念期、导入期、成长期），并给出各阶段适用的估值指标（PE、PB、P/S、EV/SALES、相对P/E等）；4）结合纳斯达克上市标准与海外经验，提供多元估值方法的情境适配建议。适合A股投资者、策略研究员、机构分析师及金融从业者，帮助在新生态下精准把握成长股投资机会。

📋 报告目录

1. 前言：新方法：成长股估值体系重塑
2. 产业链角度重新定义成长
3. 成长股的溢价因子与折价因子
4. 结合生命周期看成长股上涨三阶段
5. 多种估值指标所适用的情境