2018年西南证券小米集团专题报告：从亚马逊飞轮看小米护城河

2018-08金融投资48📊 西南证券免费

📄 文件全名: 《小米集团~W-1810.HK-从亚马逊飞轮看小米的护城河-西南证券》
🎯 适合读者: 港股投资者互联网行业分析师科技基金管理者战略研究者
📊 核心数据: 目标价30.30港元
当前价17.60港元
2018E营收1798亿元
2019E EPS 0.65元
2017A营收1146亿元
🏷️ 核心议题: #金融投资#金融投资研究

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报告摘要

西南证券深度研报，创新性地从亚马逊飞轮模型解析小米护城河。核心逻辑：护城河本质是网络效应，小米通过客户网络效应（手机/电视等硬件积累用户）、供应商网络效应（生态链企业赋能）以及未来技术赋能的超维网络效应（IOT+AI），构建三重飞轮。报告首次给予2019年40倍PE估值，目标价30.30港元，上调至买入评级。关键数据：2018-2020年EPS预计0.40/0.65/0.86元，营收增速超50%。适合港股投资者、互联网行业分析师、科技基金管理者、战略研究者及小米生态链关注者。

📋 核心要点(部分)

概论：从亚马逊看小米
客户端网络效应飞轮
供应商端网络效应飞轮
技术赋能的超维网络飞轮
盈利预测与评级
风险提示

2018年西南证券小米集团专题报告：从亚马逊飞轮看小米护城河

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