2018年A股独角兽新政解读｜新经济IPO路径图｜易凯资本报告

报告摘要

2018年3月30日，国务院转发证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》，明确新经济企业认定标准：行业覆盖互联网、大数据、云计算、人工智能、高端装备制造、生物医药等；已上市红筹企业市值不低于2000亿元，未上市企业需营收不低于30亿元且估值不低于200亿元，或满足营收快速增长、技术领先等条件。新规允许红筹企业发行CDR或直接IPO，境内企业可豁免连续盈利及未弥补亏损限制。本报告深度解读政策对资本架构（红筹/VIE vs 内资/JV）及投资人（美元/人民币）的影响，适合拟IPO新经济公司、投资机构、券商及政策研究者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 新经济新规核心影响
2. 新经济公司认定标准
3. 资本架构灵活性分析
4. 投资人退出便利性
5. Question 1：A股是否已对新经济公司开通