巴黎银行阿根廷策略：目标达成长期CDS头寸，保持熊市倾向 | 拉美信用市场

报告摘要

阿根廷金融困境加剧，巴黎银行拉美策略团队于2018年8月6日建立的阿根廷5年期CDS多头保护头寸已快速达到50万美元盈利目标。报告指出，尽管市场已大幅抛售（CDS利差4天内扩大126bp），但经济、金融和政治基本面并未改善，2年隐含累积违约概率（CDP）升至20%（原15%），5年CDP升至30%（原24%），因此决定部分获利了结（减少50%头寸），同时通过买入巴西、墨西哥和哥伦比亚CDS构建保护篮子，锁定剩余风险。当前策略盈利44.6万美元。本报告适合关注新兴市场信用风险、拉美主权债交易、CDS策略的机构投资者、对冲基金、固定收益分析师及风险管理专业人士。

📋 核心要点(部分)

1. 交易策略回顾与调整
2. 市场表现与CDS利差
3. 隐含违约概率分析
4. 风险展望与立场