本报告从风险溢价视角出发，指出当前市场估值看似见底但风险偏好仍未触底，预计金秋风险因素暂歇将带来防守反击机会，其中制造业中的TMT（计算机、军工、电子、通信）有望率先反弹。报告核心亮点：1）风险溢价上升周期通常持续6-10个月，初降阶段估值敏感型TMT表现领先；2）制造业TMT具备四重优势：估值敏感、质押比例高（超均值9.6%）、微观结构良好（持仓比例12%超配3.6%）、成长类调整更充分（创业板PE降至37倍，风险溢价率升至1.2%）；3）消费板块存在抱团踩踏风险，而制造业TMT筹码健康。适合策略研究员、基金经理、A股投资者及金融从业者参考。
本报告从风险溢价视角出发，指出当前市场估值看似见底但风险偏好仍未触底，预计金秋风险因素暂歇将带来防守反击机会，其中制造业中的TMT（计算机、军工、电子、通信）有望率先反弹。报告核心亮点：1）风险溢价上升周期通常持续6-10个月，初降阶段估值敏感型TMT表现领先；2）制造业TMT具备四重优势：估值敏感、质押比例高（超均值9.6%）、微观结构良好（持仓比例12%超配3.6%）、成长类调整更充分（创业板PE降至37倍，风险溢价率升至1.2%）；3）消费板块存在抱团踩踏风险，而制造业TMT筹码健康。适合策略研究员、基金经理、A股投资者及金融从业者参考。
本报告从风险溢价视角出发，指出当前市场估值看似见底但风险偏好仍未触底，预计金秋风险因素暂歇将带来防守反击机会，其中制造业中的TMT（计算机、军工、电子、通信）有望率先反弹。报告核心亮点：1）风险溢价上升周期通常持续6-10个月，初降阶段估值敏感型TMT表现领先；2）制造业TMT具备四重优势：估值敏感、质押比例高（超均值9.6%）、微观结构良好（持仓比例12%超配3.6%）、成长类调整更充分（创业板PE降至37倍，风险溢价率升至1.2%）；3）消费板块存在抱团踩踏风险，而制造业TMT筹码健康。适合策略研究员、基金经理、A股投资者及金融从业者参考。核心数据:创业板PE从60倍降至37倍;风险溢价率从0.75%升至1.2%;TMT持仓比例12%超配3.6%。
本报告由国泰君安发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 22。
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
适合策略研究员、基金经理、A股投资者、券商分析师等读者参考。
重点分析了金融投资、防守反击、投资机会、股策略等议题。