化工行业供需改善及油价上涨驱动，看好钛白粉、涤纶、煤化工、染料等-2018年中金公司研究报告

报告摘要

2018年化工行业供需持续改善，油价创新高，钛白粉、涤纶、煤化工、染料、制冷剂等子行业盈利有望继续扩张。中金公司研究报告指出，多数化工品新增产能不足5%，2Q需求旺季叠加环保趋严，供应端弹性小；需求端房地产、家电、汽车等下游增长有韧性。Brent油价突破70美元/桶，化工品价格相对油价涨幅滞后，未来涨价空间可期。报告重点推荐华鲁恒升、桐昆股份、龙蟒佰利等龙头公司，适合化工行业投资者、分析师、企业战略规划人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 供需改善是化工行业盈利扩张的主要驱动力
2. 2017年基础化工行业收入和利润增长强劲
3. 供给端：固定资产投资连续两年下降
4. 需求端：化工品需求端增长有韧性
5. 库存：工业品库存延续上升趋势
6. 化工行业价格指数处于历史高位
7. 看好产品涨价与盈利扩张板块：钛白粉
8. 涤纶
9. 煤化工
10. 染料
11. 制冷剂等
12. 投资建议