2018钢铁行业去杠杆研究报告｜寻路，去杠杆的核桃猜想｜长江证券

2018-08金融投资20📊 长江证券免费

📄 文件全名: 《钢铁行业：寻路，去杠杆的核桃猜想-长江证券》
🎯 适合读者: 投资者行业分析师钢铁企业高管金融从业者
📊 核心数据: 非标大幅收缩带动社融存量增速回落
社融规模增速与钢价产生较大背离
ROE与PB分位严重错配领域包括钢铁玻纤玻璃等
🏷️ 核心议题: #金融投资#核桃猜想#长江证券#去杠杆

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报告摘要

报告基于2018年宏观去杠杆背景，从周期行业比较角度梳理钢铁行业配置思路。核心亮点包括：1）短期去杠杆稳中求进，基建成为较确定景气方向；2）从内需、贸易扰动、受益财政、基本面四个维度筛选建筑、水泥、钢铁等直接受益板块；3）通过ROE与PB分位模型发现钢铁等存在严重错配，性价比突出。适合投资者、行业研究员、钢铁从业者及金融从业者参考，理解宏观政策微调下的行业机遇。

📋 核心要点(部分)

短期去杠杆：稳中求进，基建是确定景气方向
寻找最受益方向：内需为核+贸易扰动小+受益积极财政+基本面景气
从性价比角度关注边际预期改善：ROE与PB分位严重错配及低位领域

2018钢铁行业去杠杆研究报告｜寻路，去杠杆的核桃猜想｜长江证券

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📋 核心要点(部分)

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