2018年天风证券可转债专题：历史上货币宽松时期的转债表现与配置价值分析

报告摘要

本报告回顾了2008年以来的三次货币宽松时期，发现可转债在此期间表现稳健，2014年甚至领先市场上涨。当前转债平均约2年完成转股，绝对价格低于100的转债数量占比不低，配置价值凸显。报告从到期收益率、债底溢价率、绝对价格等角度提出转债配置策略，并提示转股估值压缩和流动性收紧风险。适合固定收益投资者、可转债投资者、证券分析师、基金经理等阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 货币宽松历史回顾与转债表现
2. 转债配置价值分析
3. 市场流动性环境
4. 转债估值分化
5. 配置建议