2018有色金属行业最新观点：京津冀冬季限产公布，关注铝相关标的｜招商证券

报告摘要

招商证券发布2018年8月有色金属行业定期报告，聚焦京津冀冬季限产政策对铝市场的影响。报告核心观点：全球铜库存去化27万吨，但铜价受美元强势与中美关系压制；电解铝去库持续，关注山东魏桥限产不确定性及成本倒挂引发减产；铅锌基本面转弱，锌价承压；钴价受海外MB报价下滑拖累，短期承压但长期受益于三元材料需求；锂价稳定，下游接货能力待提升。适合投资者、行业研究员、有色金属企业管理者、大宗商品交易员、政策分析人士参考。

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1. 铅锌