2018年招商证券房地产行业跟踪报告：未来政策走向与市场分析

报告摘要

投资者路演结束的固定台词：“未来房地产还会有什么政策？”背后暗含对政策松紧的博弈。本报告深入剖析当前房地产市场两大核心矛盾：一是限价政策导致的一二手房价严重倒挂，引发套利乱象和库存堰塞湖（重点20城约20万套房屋无法出售，占2017年销售4%-8%）；二是土地二元供给结构导致的供需失衡。报告指出限价政策存在调整空间，未来政策或从关注房价转向库存、杠杆等前瞻指标。适合房地产投资者、政策分析师、券商研究员、地产从业者等，助您洞察政策微调先机。

📋 核心要点(部分)

1. 本周最新观点-行业策略与配置组合
2. 关于失真的房价信号（套利乱象与库存堰塞湖）
3. 供需失衡与土地二元供给结构
4. 政策突破口分析