中钢国际(000928)业绩评论：2018年新签订单结构分化与项目推进影响收入｜中银国际证券报告

报告摘要

中钢国际2018半年报显示营收28.09亿元（同减21.80%），归母净利2.36亿元（同减6.15%）。海外收入下滑导致整体营收减少，但国内订单爆发式增长，新签订单总额达855.45亿元，为年收入10倍以上，保障未来业绩。应收账款解决冲减坏账损失贡献利润，重点项目中安徽霍邱、俄罗斯等项目推进缓慢拖累收入。预计政策转向与人民币贬值利好公司，下调2018-2020年EPS至0.46/0.53/0.56元，维持买入评级。适合证券投资者、行业研究员、金融分析师、投资经理、市场策略师阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 海外收入下滑导致营收减少
2. 新签订单总量增长结构分化明显
3. 重点经营项目推进缓慢
4. 未来应收账款减少与货币政策利好
5. 估值调整与盈利预测