2018建筑材料行业报告：水泥供需紧平衡，旺季或更旺｜中泰证券

报告摘要

2018年夏季水泥价格强势超预期，供给端收缩持续发力。本报告深入分析供需紧平衡下的行业逻辑：环保高压导致供给收缩，熟料资源化加速，中小企业产能受限，大企业集中度提升；错峰生产力度同比加强，库位处于历史低位；财政货币政策边际宽松支撑需求平稳。展望后市，环保事件催化可能带来价格大幅上涨，龙头价值重估。报告中包含海螺水泥、华新水泥等核心标的PE及投资评级。适合券商研究员、建材行业投资者、基金经理、水泥企业高管、行业分析师阅读，把握旺季投资机会。

📋 报告目录

1. 2018夏季水泥价格回顾
2. 供给端收缩逻辑（熟料资源化）
3. 错峰生产与环保政策
4. 需求端展望
5. 投资建议