地产债专题研究：融资压力致分化持续，川财证券2018年深度分析

2018年房地产行业融资压力加剧，地产债信用分化持续。本报告深入分析地产投资增速高位下滑、房企债券融资渠道收窄等核心问题，指出信用债违约频发导致利差大涨，等级利差进一步走扩。通过建立地产债评分模型，评估下半年到期债偿还压力及私募债违约系数，筛选出需重点关注的信用主体。报告预计低资质主体接续难度大，违约风险较高，建议投资者先控风险再搏收益。适合券商、基金、银行等金融机构的固收研究员、投资经理及地产行业分析师。核心数据:地产投资6月增速高位下滑;利差中位数等于全行业中位数;低资质主体偿还量占比高于行业平均。

本报告由川财证券发布,发布于 2018 年。

覆盖 2018 年,全文约 22。

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适合固收研究员、投资经理、地产行业分析师、券商研究员等读者参考。

重点分析了房地产、川财证券、地产债等议题。