2018年Q2中国互联网盈利思考报告｜J.P.摩根研报：腾讯京东承压，陌陌百度看好

报告摘要

2018年夏季，中国互联网行业面临多重逆风，J.P.摩根发布深度研报指出，2Q18盈利季下行风险大于上行。报告核心观点：1）腾讯、京东、YY等短期承压，主因政府审批与内容监管收紧；2）百度、网易、陌陌存在盈利上调机会，市场预期较低或业务发展稳健；3）调整盈利预测：上调陌陌2018/2019年Non-GAAP EPS 1%/10%，下调腾讯同期EPS。Bloomberg 2018 EPS共识预期过去三月仅下调1%，资本市场尚未充分反映行业变化。本报告适合投资者、股票分析师、互联网行业研究员及企业战略人员参考，助力把握Q2财报季投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 行业概述与盈利展望
2. 核心公司分析（腾讯、京东、YY、搜狗、B站看空；百度、网易、陌陌看多）
3. 盈利预测调整
4. 投资建议与风险提示