7月23日国务院常务会议提出积极财政政策，财政部加快地方政府专项债发行，地方债投资价值凸显。本报告梳理地方债历史演进与政策，测算下半年发行规模，量化分析区域利差影响因素。核心发现：地方债存量超17万亿，已成利率债第一大品种；当前与国债利差超50bp，处于历史高位，合理利差仅37bp，配置价值凸显；三季度供给压力上升，8-12月发行规模预计1.65-1.9万亿；区域利差有望进一步扩大，财政实力、经济规模等每变动1%影响发行利率2-7bp。适合债券投资者、非银机构、银行及市场研究员参考，把握地方债配置机会。
7月23日国务院常务会议提出积极财政政策，财政部加快地方政府专项债发行，地方债投资价值凸显。本报告梳理地方债历史演进与政策，测算下半年发行规模，量化分析区域利差影响因素。核心发现：地方债存量超17万亿，已成利率债第一大品种；当前与国债利差超50bp，处于历史高位，合理利差仅37bp，配置价值凸显；三季度供给压力上升，8-12月发行规模预计1.65-1.9万亿；区域利差有望进一步扩大，财政实力、经济规模等每变动1%影响发行利率2-7bp。适合债券投资者、非银机构、银行及市场研究员参考，把握地方债配置机会。
7月23日国务院常务会议提出积极财政政策，财政部加快地方政府专项债发行，地方债投资价值凸显。本报告梳理地方债历史演进与政策，测算下半年发行规模，量化分析区域利差影响因素。核心发现：地方债存量超17万亿，已成利率债第一大品种；当前与国债利差超50bp，处于历史高位，合理利差仅37bp，配置价值凸显；三季度供给压力上升，8-12月发行规模预计1.65-1.9万亿；区域利差有望进一步扩大，财政实力、经济规模等每变动1%影响发行利率2-7bp。适合债券投资者、非银机构、银行及市场研究员参考，把握地方债配置机会。核心数据:地方债存量超17万亿;占利率债37.7%;利差高于50bp。
本报告由华创证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 20。
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适合债券投资者、非银金融机构、银行机构、市场研究员等读者参考。
重点分析了金融投资、金融投资研究等议题。