全球股票策略：风险平衡下的增持建议｜瑞信2018年7月报告

报告摘要

瑞信全球股票策略报告指出，尽管市场已出现六个正常峰值前兆，但每个都有有效反驳理由，因此维持超配股票。核心数据：对MSCI AC World指数预测年底回报5.8%，2019年中达9.0%。美国工资增长需达3.2-3.5%才会威胁利润率，预计2019年Q4前不会突破。企业盈利方面，美国和欧元区2019年核心EPS增长约8%，除科技外EBITDA利润率低于均值3%，科技因寡头结构和净现金更抗压。估值方面，股权风险溢价5.2%高于合理水平3.6%，美国中位数市盈率仅高于历史10%，而美国以外低于历史正常16%-12%。报告适合全球投资者、基金经理、资产配置者、股票分析师及策略研究员。

📋 报告目录

1. 市场峰值预条件与反驳
2. 工资增长与利润率
3. 企业盈利展望
4. 估值分析
5. 风险平衡与配置建议