2018钢铁债投资价值研究｜基于人工神经网络的信用风险甄选体系-广发证券

报告摘要

本报告由广发证券固定收益研究团队出品，创新性地引入人工神经网络模型，对钢铁债的信用风险进行评估与投资价值挖掘。报告从降级风险、违约风险、风险收益比三个维度，基于信用评级报告与迁移矩阵，量化分析了钢铁债主体的信用资质。核心发现：当前钢铁债整体信用风险良好，山东钢铁、华菱钢铁等企业具有边际改善，宝钢股份、河钢集团等主体在压力测试下表现出高稳健性。报告还提供了保守与进取两种风险偏好下的投资建议。适合固定收益投资者、钢铁行业分析师、债券基金经理及风险管理人士参考。

📋 核心要点(部分)

1. 前言：兼谈对钢铁债信用风险的重新审视及其价值
2. 一、降级风险：基于信用评级报告与人工神经网络的初步风险筛查
3. 二、违约风险：基于信用等级迁移矩阵的违约风险度量与压力测试
4. 三、钢铁债筛选：基于风险收益综合衡量
5. 四、投资建议：关注风险与收益的两相平衡
6. 五、风险提示