天风证券2018年高息率股票研究报告｜品质股息策略选股与回溯测试分析

报告摘要

2018年公募基金集中降仓，机构重仓白马股格局生变，高股息、低持仓股票有望成为新底仓品种。天风证券发布《兼论如何选择优秀的高息率股票》报告，提出品质股息策略，通过六大选股指标（ROE>10%、扣非净利增速>-10%、经营现金流占营收比>0%、未分配利润>0、PE<20、分红总额占市值比>1.5%）精选高息率优质公司。回测2008年Q1至2018年约10年，品质股息组合累计上涨221.74%，年化收益率12.06%，远超同期沪深300全收益指数年化0.14%，年化超额收益11.92%。其中股息率超5%的组合年化收益达20.29%。本报告适合关注高股息策略的基金经理、机构投资者、个人投资者及股票分析师。

📋 报告目录

1. 品质股息策略概述
2. 选股标准与指标
3. 回溯测试结果
4. 按ROE/市值/股息率拆分分析
5. 风险提示