贸易战升级投资时钟还靠谱吗？基本面量化系列思考之五｜中信建投2018

报告摘要

贸易战升级，投资时钟是否失效？本报告通过2003-2017年数据回测，验证投资时钟有效性：多头组合年化收益20%，最大回撤仅17%；基于GDP+PPI的改进时钟年化收益达27%，夏普比率1.49。核心发现：通胀因子贡献有限，主成分分析降维后年化收益29%。报告还涵盖美股估值（道指PE 19.78倍）、黄金目标1400美元、原油目标75美元等实战观点。适合量化研究员、宏观策略师、资产配置投资者、金融工程从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 一、投资时钟里的收益分解
2. 二、寻找增量信息更高的宏观基本面变量
3. 三、宏观因子背后的隐变量
4. 四、美股估值是否偏贵
5. 五、短暂蜜月期黄金积极做多
6. 六、原油多方利好继续坚定看多
7. 七、布局农产品中期做多机会