2018新兴市场货币危机专题｜天风证券固定收益研究｜风险信号与防御指标

报告摘要

本报告由天风证券孙彬彬等分析师撰写，深度剖析2018年新兴市场国家货币危机的根源与蔓延路径。核心发现：'有效汇率-经常项目平衡'与'宏观杠杆率-M2'是两组有效的危机预警信号，而外汇储备总量与结构是预防危机的主要屏障。报告指出，土耳其、阿根廷和印度同时具备三大风险信号，但印度因高额外储相对安全；未来风险可能向南非和墨西哥蔓延，而中国在经常项目、杠杆率及外储方面均属新兴市场最安全国家之一。适合固定收益投资者、宏观研究员、外汇交易员、券商分析师及关注新兴市场风险的投资机构阅读，为资产配置与风险规避提供关键参考。

📋 报告目录

1. 1. 什么诱发了新兴市场国家的货币危机？
2. 2. 哪些新兴市场国家掉落了“星星之火”？
3. 2.1. 指标纵览
4. 2.2. 危机潜伏在哪？
5. 3. 再验证：贬值压力指数与汇率变动