华住Q1 RevPAR增速超预期，强化酒店龙头增长逻辑｜东吴证券2018酒店行业报告

报告摘要

华住酒店2018年Q1经营数据超预期：整体RevPAR同比增长13.8%至173元，平均房价同比提升13.7%，出租率维持83.7%高位。同店RevPAR增速达6.5%，高于公司指引的3%-5%，印证行业供需良性。新开店127家，中高端门店占比提升至24.97%。报告深入分析出租率、平均房价、RevPAR三大指标变化，指出市场预期下修过度，看好消费升级下酒店板块成长机会及锦江、首旅、华住等龙头受益。适合酒店行业分析师、投资者、企业战略管理者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 事件
2. 核心观点
3. 三大指标变化率情况（出租率、平均房价、RevPAR）
4. 加速扩张与整合提升
5. 市场预期下修过度