他山之石·海外精译第135期：担心美股？不妨卖出美股指数看跌期权｜川财证券2018

报告摘要

美股高位震荡，如何优化投资组合？本期报告提出卖出美股指数看跌期权策略，历史数据显示其回报与股票相近，但回撤更小。核心亮点：（1）1987年股灾、TMT泡沫、2008年危机及2018年2月波动中，该策略均跑赢大市；（2）对估值敏感度低，适合当前高估值环境；（3）波动率飙升后期权费吸引力提升。适合美股投资者、期权交易员、资产配置者及对冲基金从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 摘要
2. 引言
3. 并非所有的波动率产品都是相同的
4. 股票投资组合中的普通波动率
5. 为什么卖出看跌期权策略现在是可行的？
6. 结论
7. 风险提示