2018年7月央行资产负债表点评：外汇占款正增长，MLF操作加码｜东北证券

报告摘要

2018年7月央行总资产扩表580.53亿元，外汇占款环比增加108.17亿元，涨幅拉大；央行MLF操作累计6905亿元，创近年最高水平，叠加降准释放流动性，资金面整体宽松。政府存款季节性上缴7200.42亿元，货币乘数升至5.70。报告详细分析了外汇占款、公开市场操作、财政存款及流动性展望，指出宽货币有望逐步向宽信用过渡。适合债券投资者、宏观经济研究员、金融分析师及央行政策跟踪者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 1.外汇占款涨幅拉大，汇率暂不存在突破上一高点动力
2. 2.央行加大公开市场操作力度，逆回购到期作用资金净回笼
3. 3.政府存款季节性上缴，财政存款对流动性的影响有限
4. 4.整体扩表幅度下降，基础货币减少
5. 5.流动性展望