J.P.摩根2018中国互联网Q2盈利分析报告｜腾讯、阿里、百度等巨头前景展望

报告摘要

2018年中国互联网行业面临多重逆风，Q2盈利季下行风险大于上行空间。J.P.摩根最新报告深度剖析行业趋势：1）腾讯、京东、YY等受政府审批与内容收紧影响，短期承压，但2019年有望反弹（PUBG、Fortnite变现、京东物流利用率提升）；2）百度、网易、陌陌存在盈利上调机会，市场预期偏低；3）陌陌核心直播稳健叠加探探变现加速，18E/19E非GAAP EPS上调1%/10%，腾讯EPS下调。报告包含关键数据：过去3个月彭博2018 EPS共识仅下调1%，市场尚未充分反映短期变化。适合投资机构、互联网分析师、企业战略与私募股权人士参考。

📋 核心要点(部分)

1. 行业逆风分析
2. 负面展望标的（腾讯、京东、YY、搜狗、B站）
3. 上行风险标的（百度、网易、陌陌）
4. 盈利预测调整（陌陌、腾讯）