2018中国银行业负债格局渐变研究报告｜货币基金与存款转移、金融去杠杆影响

报告摘要

2017-2018年，金融机构负债格局发生根本性转变：上半年货币基金成为资金蓄水池，下半年存款压力有望缓解。报告指出，M2增速企稳但金融机构负债仍紧张，核心原因在于资管新规加速落地及嵌套次数锐减（从2015年的1.8次降至2018年的0.1次）。2018年前5月公募基金新增规模显著放量，而银行理财、信托、券商资管等传统渠道规模萎缩。对银行而言，货币基金、银行理财、结构性存款三大竞争产品量价下行，普通存款增长环境改善。报告还提出银行股选股策略，看好上海银行、中信银行等拐点标的。适合银行从业者、金融分析师、投资者及监管机构深入参考。

📋 核心要点(部分)

1. 负债紧张原因分析
2. 货币供应量与负债关系
3. 资管新规影响与嵌套次数
4. 普通存款竞争产品分析
5. 投资观点与选股策略