摩根士丹利中国联通2018Q2业绩点评｜下半年展望良好｜目标价12.50港元

报告摘要

中国联通2018年Q2净利润同比大增87%，服务收入达678亿元（+8.2%），但EBITDA受成本拖累下滑3.6%。工业互联网收入加速增长至43%，超管理层全年30%目标。下半年展望乐观：数据漫游影响仅4-5%（预期10%），利润率企稳，预计联通将超额完成2018-20利润目标。摩根士丹利维持增持评级，目标价12.50港元，潜在上行空间35%。适合电信投资者、证券分析师、基金经理及行业研究员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 业绩概览
2. 服务收入与EBITDA分析
3. 成本与利润
4. 下半年展望
5. 评级与目标价