摩根士丹利美国利率策略：收益率曲线扁平化的现实风险｜2018年9月报告

报告摘要

2018年9月，摩根士丹利发布报告警告收益率曲线不会因养老金缴税截止日而陡化，真正的风险来自9月26日FOMC点阵图。报告指出，若中美贸易措施在美联储会议期间生效，2019/2020年点阵图可能下移，导致中期国债收益率（5年、7年、10年）降幅超过两端（2年、30年）。建议增加UST 2s5s扁平化交易，并重申做空EDM9/做多EDZ9的Eurodollar扁平化策略，同时坚持做多10年期国债。报告还分析了9月后半段历史曲线平坦化趋势及盈亏平衡曲线前景。适合全球宏观对冲基金、固定收益交易员、利率策略分析师、养老金投资经理及美联储观察者。

📋 报告目录

1. 收益率曲线扁平化的现实风险
2. FOMC点阵图的关键作用
3. 市场定价风险分析
4. 交易策略建议（2s5s扁平化、Eurodollar扁平化、做多10年期）
5. 历史曲线变化趋势
6. 盈亏平衡曲线展望