轻工行业2018年四季度投资策略：关注调整下龙头企业投资机会｜华创证券

报告摘要

2018年前三季度轻工行业股价大幅调整，估值低于历史平均，优质标的被错杀。本报告聚焦行业调整下的龙头企业投资机会，核心观点：造纸行业因木浆新增产能有限、人民币贬值及加征关税，纸价有望保持强势；定制家具市场前景广阔，全屋定制成为风口，尚品宅配、欧派家居等龙头率先布局；软体家具受益于原材料价格回落和人民币贬值，成本端压力缓解，顾家家居、喜临门、梦百合等业绩弹性可期。报告还梳理了环保趋严下造纸行业新逻辑、定制家具从全屋定制向整装过渡的路径，以及软体家具竞争格局优化。适合投资者、行业研究员及轻工企业管理者参考。

📋 报告目录

1. 2018年前三季度回顾
2. 造纸行业供需与原材料分析
3. 定制家具全屋定制趋势
4. 软体家具竞争格局与成本分析
5. 风险提示