2018年行业利差及产业链高频跟踪月报｜下游需求偏弱，化工景气继续上行｜申万宏源

报告摘要

本报告为申万宏源2018年第8期行业利差及产业链高频跟踪月报，核心结论：下游需求整体偏弱，但化工景气度继续上行。8月产业债利差下行居多，建筑行业超额利差上行明显，关注宽信用及基建发力对建筑业的提振。动力煤价格因火电需求进入淡季而下滑，但环保限产有望推动后期小幅反弹；钢铁限产力度加大，9月钢价预计高位震荡。化工方面，原油价格高位支撑石化产业链价格坚挺，PX-PTA-涤纶及尿素产业链最为景气。有色整体弱势，铅价受益于蓄电需求恢复有望走强。报告包含产业债利差、动力煤电力、焦炭钢铁机械、化工、有色等产业链详细数据，适合投资者、债券研究员、行业分析师及机构投资者把握周期行业动向。

📋 核心要点(部分)

1. 行业利差与成交情况
2. 动力煤电力产业链
3. 焦炭-钢铁-机械产业链