农林牧渔行业猪周期分析：产能变化规律与投资机会｜东北证券2018

报告摘要

猪周期是影响农林牧渔行业投资的关键变量。本报告基于历史产能变化规律，深度推演2018-2019年猪周期走势。核心亮点：1）梳理2006-2015年三轮猪周期的产能波动特征，发现行业产能增速与价格拐点存在12-18个月滞后；2）预测2018年能繁母猪存栏量下降15%，推动2019年猪价反弹；3）重点分析温氏股份、牧原股份等龙头的EPS与PE估值，2018E平均EPS为1.16元，对应PE在18-31倍区间。适合农业投资者、养殖企业管理者、行业研究员及政策制定者参考。

📋 报告目录

1. 猪周期历史复盘
2. 产能变化规律
3. 养殖利润分析
4. 上市公司盈利预测
5. 投资风险提示