2018-2019年中国CPI走势分析报告｜通胀无忧与预测｜申万宏源

报告摘要

本报告由申万宏源于2018年9月发布，深度剖析猪肉、蔬菜、油价及PPI对CPI的边际影响。核心观点：猪肉价格是主要上拉项，预计2019年上半年CPI中枢达2.5%-2.6%高点；油价涨幅回落将形成拖累，预计全年CPI小幅升至2.2%。报告基于CPI结构拆分（食品、服务、工业品各权重20%、40%、40%），量化各因素贡献度，为通胀趋势研判提供关键依据。适合宏观经济研究员、投资者、政策制定者及金融机构从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. CPI主要分为三大类
2. 猪肉价格是CPI的主要拉动项
3. 蔬菜价格影响较为短期
4. 油价将对2019年CPI产生边际下拉
5. PPI走势影响工业品CPI