2018年新兴市场投资焦虑与展望｜国泰君安策略报告｜风险分析与未来趋势

报告摘要

2018年新兴市场遭受重创，MSCI新兴货币与权益指数大幅下跌，投资者焦虑加剧。本报告从三项基本因素逆转（新兴经济成长性优势逆转、宽松美元时代终结、中国工业增速换挡）出发，剖析新兴市场交易退潮的深层原因。通过构建短视角（经常账户与财政余额四象限）和长视角（国际分工）风险梯度模型，识别阿根廷、土耳其为高风险，东南亚优于拉美的分化趋势。同时，维持港市风险交汇口判断，指出其货币、楼市、股市将持续承压。适合投资者、策略分析师、基金经理及宏观经济研究者深入阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 风险交汇口判断延续
2. 三项基本因素逆转导致交易退潮
3. 新兴市场风险梯度与未来展望
4. 维持港市风险交汇口判断