2018年互联网行业中报总结｜18H1收入同比增37% 利润下降 头部集中效应明显

报告摘要

本报告基于30家海外上市中国互联网公司中报数据，全面分析18H1行业表现。总体收入同比增37%，但归母净利润同比降5%，费用率提升导致利润承压。BAT收入增速达45%，净利润占行业九成以上，头部集中趋势强化。子行业中社交、电商、视频收入保持40%-50%高速增长，但利润增速不及收入；视频平台仍亏损但缩窄，游戏收入增速下滑。行业步入成熟期，竞争加剧，建议关注基本面强劲、估值合理的头部公司如腾讯控股、IGG。适合港股投资者、互联网行业研究员、策略分析师及电商运营从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 一、行业总体：增速下滑，Q2不及Q1，费用率提升
2. 二、BAT：收入和净利润增速高于行业
3. 三、子行业：用户活跃环比增长放缓，广告收入同比增29%