食品饮料行业深度报告：再论次高端白酒，趋势明朗逻辑强化，长线空间打开

报告摘要

2018年方正证券深度报告《再论次高端》指出，次高端白酒（300元价格带）正加速替代100元价位，成为商务主流消费核心。当前次高端收入仅300-350亿，而百元价位20%消费升级将带来1000-1500亿增量市场。区域龙头如口子窖（利润增长122%）、古井贡酒（收入增长71%）表现亮眼，未来2-3年将迎来产品结构与利润高成长期。本轮次高端有大众消费支撑，韧性远超2012年泡沫期。适合白酒行业投资者、券商分析师、基金经理及食品饮料研究员参考。

📋 报告目录

1. 1.次高端逻辑持续兑现，成长趋势明朗化
2. 2.本轮次高端与上一轮有本质不同
3. 3.历史经验：茅台和区域龙头成长属性突出
4. 4.次高端千亿空间，看好区域龙头新一轮成长机会