低波动+Smart Beta策略研究｜广发证券2018产品创新专题报告

报告摘要

Smart Beta策略在全球ETF市场增长迅速，但中国占比仍小，发展空间广阔。本报告深入研究低波动异象，发现低波动因子能稳定获得超额回报，并通过构建“低波动+”系列策略，将低波动与成长、价值、红利等因子结合，精选6个Smart Beta组合。实证表明，低波动对经典风格具有明显增益效果，例如全市场低波动高成长组合年化收益率达16.9%，对冲收益率17.7%。报告还分析了低波动风格的行业配置偏离及风险。适合量化投资研究员、ETF产品经理、金融工程分析师等专业人士阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 一、前言
2. 二、单因子表现分析
3. 三、低波动策略表现分析（3.1低波动风格的金融学解释、3.2低波动风格的基本表现、3.3低波动风格的行业配置偏离）